الأسواق والأعمال
PayPal تترك الباب مفتوحاً أمام عرض استحواذ أعلى من Stripe
أشارت PayPal إلى أنها قد لا تزال منفتحة على صفقة استحواذ بعد تجاوز توقعات أرباح الربع الثاني (Q2)، لكنها ألمحت إلى أن عرض Stripe وAdvent International البالغ 60.50 دولاراً للسهم يقلل من قيمة الشركة.
يبدو أن PayPal لا تزال منفتحة على عرض الاستحواذ المقدم من Stripe والبالغ 53.4 مليار دولار، لكن ليس بالسعر المطروح حالياً. وخلال مكالمة نتائج الربع الثاني (Q2) من عام 2026 التي عقدتها الشركة يوم الثلاثاء، لم يستبعد الرئيس التنفيذي لشركة PayPal، Enrique Lores، فكرة إتمام صفقة، قائلاً إن الشركة ستنظر في أي مسار يخلق “قيمة أعلى” لمساهميها. وهذا ليس مماثلاً للقول إن “PayPal ليست معروضة للبيع”، لكنه يشير إلى أن الشركة لا تعتقد أن العرض الحالي من Stripe وAdvent International، البالغ 60.50 دولاراً للسهم، يقيّم PayPal بشكل صحيح، خصوصاً بعد أن أعلنت أرباحاً وإيرادات أفضل من المتوقع، وأشارت إلى تقدم في استراتيجية إعادة الهيكلة الخاصة بها.
وقد قيّمت شركة الخدمات المالية Cantor سهم PayPal عند مستوى أقرب إلى 70 دولاراً، في حين يتداول السهم حالياً عند نحو 58 دولاراً. وأعلنت PayPal ربحاً معدلاً بلغ 1.38 دولار للسهم، متجاوزة توقعات بلغت 1.28 دولار. وارتفعت الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي لتصل إلى 8.68 مليار دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 8.47 مليار دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 1.8 مليار دولار، ما يمنح الشركة هامشاً لمواصلة الاستثمار في استراتيجيتها.
ولم يتطرق Lores بشكل مباشر إلى عرض Stripe، قائلاً إن PayPal لا تعلق على عمليات الاندماج المحتملة أو تكهنات السوق، لكنه أقر بأن أي عرض قابل للتطبيق لن يُستبعد كلياً. وقال للمستثمرين: “إذا رأينا أدوات أو مساراً نعتقد أنه سيخلق قيمة أعلى لمساهمينا مقارنة بتنفيذ استراتيجيتنا الحالية، فسننظر فيه بعناية بالطبع.”
وتواصل PayPal تنفيذ خطة إعادة هيكلة قائمة على الذكاء الاصطناعي أعادت تنظيم الشركة في ثلاثة قطاعات: حلول الدفع (checkout) وPayPal؛ الخدمات المالية للمستهلكين، بما في ذلك Venmo؛ وخدمات الدفع والعملات المشفرة، بينما تطبّق الذكاء الاصطناعي في البرمجة وخدمة العملاء وعمليات الدعم وإدارة المخاطر لخفض التكاليف. وقال Lores إن PayPal تحرز تقدماً جيداً نحو هدف تحقيق وفورات إجمالية بمعدل سنوي لا يقل عن 1.5 مليار دولار خلال العامين إلى الثلاثة أعوام المقبلة، وأنها في المسار الصحيح لإزالة ثلاث طبقات تنظيمية، وتواصل تحديث تقنيتها، بما في ذلك الانتقال من مركز بياناتها إلى الحوسبة السحابية.
لماذا يهم
سيختبر أي عرض أعلى من Stripe مقدار القيمة الفعلية التي تمثلها خطة التحول القائمة على الذكاء الاصطناعي لدى PayPal بالنسبة للمساهمين، وما إذا كانت شركتا الدفع، المنافستان سابقاً، ستنتهيان إلى الاندماج في نهاية المطاف.