Robinhood تستعد لإطلاق صندوق استثمار جريء ثانٍ للأفراد

تستعد شركة Robinhood لإطلاق صندوق استثمار جريء ثانٍ للأفراد تحت اسم RVII، حيث قدمت طلباً سرياً لتسجيل الصندوق. وتأتي هذه الخطوة في أعقاب الأداء السوقي لصندوقها الأول للاستثمار الجريء للأفراد، RVI. وفي حين يمتلك الصندوق الأول حصصاً في 10 شركات في مراحل متأخرة، فإن RVII سيستثمر في شركات ناشئة في مراحل نموها الأولى والمبكرة. ويؤدي هذا التحول نحو شركات أصغر سناً إلى زيادة المخاطر، ولكنه يحمل أيضاً إمكانية تحقيق عوائد أكبر. والشركات العشر التي يمتلكها صندوق RVI حالياً هي:

• Airwallex
• Boom
• Databricks
• ElevenLabs
• Mercor
• OpenAI
• Oura
• Ramp
• Revolut
• Stripe

صُمم كلا الصندوقين لتجاوز القواعد الفيدرالية التي تقصر الاستثمارات في الشركات الخاصة على “المستثمرين المعتمدين”. وبموجب هذه القواعد الفيدرالية، لا يمكن سوى للأفراد الذين يتجاوز صافي ثروتهم 1 مليون دولار أو الذين يزيد دخلهم السنوي عن 200,000 دولار الاستثمار في الشركات الناشئة الخاصة. ويقدم نموذج Robinhood بديلاً لذلك. وقد وصف الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، Vlad Tenev، هذه الأداة الاستثمارية قائلاً: “يمكنكم اعتبار [Robinhood Ventures] شركة استثمار جريء متداولة علناً تتمتع بسيولة يومية. لا توجد متطلبات اعتماد ولا رسوم أداء (carry)”. وتسمح السيولة اليومية للمستثمرين بشراء أو بيع الأسهم في أي يوم تكون فيه سوق الأسهم مفتوحة، على عكس صناديق الاستثمار الجريء التقليدية التي يتم فيها تجميد رأس المال لسنوات. ويشير مصطلح “رسوم الأداء” (carry) إلى نسبة أرباح الاستثمار التي تتقاضاها شركات الاستثمار الجريء عادةً كرسوم، وهي الرسوم التي لا تفرضها Robinhood على هذه الصناديق.

يأتي إطلاق RVII في أعقاب أداء الصندوق الأول، RVI. وقد سعت Robinhood لجمع 1 مليار دولار لصندوقها الأول لكنها لم تصل إلى هذا الهدف. وعلى الرغم من هذا النقص، فقد حقق RVI أداءً قوياً منذ ظهوره لأول مرة في أوائل شهر مارس في بورصة نيويورك (NYSE). بدأ تداول RVI بسعر 21 دولاراً للسهم وأغلق يوم الاثنين عند 43.69 دولاراً، أي أكثر من ضعف سعره الأولي. ومن المرجح أن حماس السوق لآفاق الذكاء الاصطناعي للشركات الناشئة التي يستثمر فيها الصندوق هو ما عزز ارتفاع السهم.

وشارك Tenev رؤيته الأوسع للاستثمار الفردي في مؤتمر “Future of Everything” الذي تنظمه صحيفة The Wall Street Journal الأسبوع الماضي. وذكر أن طموحه هو أن يشكل المستثمرون الأفراد جزءاً كبيراً من جولات التمويل الأولي (Seed) وجولات السلسلة (أ) (Series A)، على غرار دورهم في الأسواق العامة. وأضاف أنه ينبغي السماح للمستثمرين العاديين بالدخول في المراحل الأولى للاستفادة من ارتفاع القيمة الذي يحدث بشكل متزايد في الأسواق الخاصة.

لماذا يهم

توسع شركة Robinhood عروض صناديق الاستثمار الجريء للأفراد، بهدف إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى استثمارات الشركات الناشئة الخاصة التي كانت تقتصر تاريخياً على المستثمرين المعتمدين. وإذا نجح هذا النموذج، فقد يسمح لرأس المال الفردي بالمشاركة مباشرة في جولات الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة جنباً إلى جنب مع شركات الاستثمار الجريء التقليدية.