General Fusion تعتزم طرح أسهمها للاكتتاب العام عبر اندماج مع شركة استحواذ بقيمة 1 مليار دولار

أعلنت شركة General Fusion عن خطط لطرح أسهمها للاكتتاب العام من خلال “اندماج عكسي” -وهو أسلوب تتبعه الشركات الخاصة للتحول إلى شركات عامة عبر الاندماج مع شركة صورية مدرجة- مع شركة Spring Valley III، وهي شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC). وستُقيّم الصفقة الشركة المدمجة بنحو 1 مليار دولار، وفقاً لـ General Fusion. وإذا أُنجزت الصفقة كما هو مخطط لها، فقد تحصل شركة الطاقة الاندماجية الناشئة على ما يصل إلى 335 مليون دولار من هذه العملية.

تمثل هذه الخطوة تحولاً مهماً للشركة التي تأسست عام 2002 وجمعت سابقاً أكثر من 440 مليون دولار. وفي العام الماضي، عانت General Fusion من صعوبات في جمع التمويل، حيث سرّحت ما لا يقل عن 25٪ من موظفيها قبل أن تؤمّن استثماراً إنقاذياً بقيمة 22 مليون دولار للبقاء في السوق. وتمثل العائدات المحتملة من الاندماج مع شركة الاستحواذ أكثر من ضعف المبلغ الذي كانت تسعى الشركة لجمعه قبل الحصول على ذلك التمويل الإنقاذي.

وتعتزم General Fusion استخدام رأس المال لاستكمال مفاعلها التجريبي LM26. يستخدم هذا الجهاز تقنية “الاندماج المغناطيسي المستهدف” (magnetized target fusion)، وهو نهج يعمل على ضغط البلازما لدمج الذرات وإطلاق الطاقة. ومن خلال استخدام مكابس تعمل بالبخار وليثيوم سائل بدلاً من الليزر باهظ الثمن أو المغانط فائقة التوصيل، تأمل الشركة في بناء محطة طاقة اندماجية بتكلفة أقل. وتهدف General Fusion إلى الوصول إلى “نقطة التعادل العلمي” -وهي النقطة التي يولد فيها تفاعل الاندماج طاقة أكبر مما يتطلبه بدء التفاعل- في عام 2028، مما يمثل تغييراً عن هدفها السابق المحدد في عام 2026.

وتدعم خطط الشركة تزايد الطلب على الطاقة. ووفقاً لـ BloombergNEF، من المتوقع أن تستهلك مراكز البيانات طاقة أكثر بنسبة تقارب 300٪ بحلول عام 2035. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي اتجاهات الكهربة الأوسع إلى زيادة إجمالي الطلب على الكهرباء بنسبة تصل إلى 50٪ بحلول عام 2035. ولا تُعد General Fusion الأولى في قطاعها التي تلجأ إلى الأسواق العامة؛ فقد أعلنت الشركة المنافسة TAE Technologies مؤخراً عن اندماج مع Trump Media & Technology Group في صفقة تُقيّم الشركة المدمجة بأكثر من 6 مليارات دولار. وفي الوقت نفسه، قام الراعي لشركة Spring Valley III بطرح شركة NuScale Power للاكتتاب العام سابقاً، على الرغم من أن سعر سهم تلك الشركة انخفض منذ ذلك الحين بأكثر من 50٪ عن ذروته. كما تعمل Spring Valley حالياً على إتمام اندماج مع Eagle Energy Metals.

لماذا يهم

تراهن General Fusion على أن تزايد شهية مراكز البيانات للطاقة سيوفر الجدوى التجارية اللازمة لاستدامة تقنيتها، مستخدمة الاندماج مع شركة الاستحواذ لسد الفجوة المالية للوصول إلى هدفها المتمثل في تحقيق التعادل العلمي بحلول عام 2028.