Tesla تعتزم رفع نفقاتها الرأسمالية لعام 2026 إلى 25 مليار دولار

أعلنت شركة Tesla عن زيادة كبيرة في نفقاتها الرأسمالية — وهي الأموال التي تستخدمها الشركة للاستحواذ على الأصول المادية وتحديثها وصيانتها، والتي تُعرف غالباً باسم “النفقات الرأسمالية” (capex) — لتصل إلى 25 مليار دولار لعام 2026. ووفقاً لتقرير أرباح الربع الأول، فإن الشركة تتحول لتصبح شركة متخصصة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات. ويمثل هدف الإنفاق الجديد هذا زيادة قدرها 5 مليارات دولار عن التوجيهات السابقة للنفقات الرأسمالية لعام 2026 التي أُعلن عنها في يناير، حين ذكرت Tesla أنها تتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية 20 مليار دولار. وحتى الآن، ظلت النفقات الرأسمالية الربع سنوية متماشية مع الأرباع السابقة عند 2.5 مليار دولار.

يُعد هدف الـ 25 مليار دولار زيادة حادة مقارنة بالنفقات الرأسمالية السنوية لشركة Tesla في السنوات السابقة:

• 8.9 مليار دولار في عام 2023
• 11.3 مليار دولار في عام 2024
• 8.5 مليار دولار في عام 2025

يتماشى هذا الإنفاق الجريء مع خطط إنفاق ضخمة من شركات تكنولوجية أخرى. وللمقارنة، توقعت شركة Amazon نفقات رأسمالية بقيمة 200 مليار دولار لعام 2026. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تنفق Google ما بين 175 مليار دولار و185 مليار دولار كنفقات رأسمالية في عام 2026، ارتفاعاً من 91.4 مليار دولار في عام 2025.

خلال مكالمة الأرباح يوم الأربعاء، أوضح Elon Musk، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla، أن الإنفاق المتزايد سيستهدف التقنيات الأساسية، بما في ذلك تدريب الذكاء الاصطناعي، وتصميم الرقائق، والتوسع في التصنيع في Austin وFremont. ويشمل هذا التوسع منشأة أبحاث أشباه الموصلات في Austin وتوسيع نطاق الروبوت البشري Optimus. وتخطط Tesla لزيادة إنتاجها الداخلي من Optimus لأغراض الاختبار، وذكر Musk أن الشركة “من المحتمل” أن تجعل Optimus “مفيداً خارج نطاق Tesla في وقت ما من العام المقبل”.

برر Musk زيادة الإنفاق خلال المكالمة قائلاً: “مع حلول عام 2026، سنقوم بزيادة استثماراتنا في المستقبل بشكل كبير. لذا يجب أن تتوقعوا رؤية زيادة كبيرة، زيادة كبيرة جداً في النفقات الرأسمالية، لكنني أعتقد أنها مبررة تماماً لتدفق إيرادات مستقبلي متزايد بشكل كبير”.

على الرغم من امتلاكها 44.7 مليار دولار نقداً وما يعادله من استثمارات قصيرة الأجل في نهاية الربع الأول، حذر المدير المالي Vaibhav Taneja من أن استراتيجية الاستثمار الجريئة ستؤدي إلى تدفق نقدي حر سلبي لبقية العام. ويشير التدفق النقدي الحر إلى النقد الذي تولده الشركة بعد احتساب التدفقات النقدية الخارجة لدعم العمليات وصيانة الأصول الرأسمالية. وجاء هذا الإعلان بعد ارتفاع طفيف في سعر السهم بنسبة 4٪، والذي كان مدفوعاً جزئياً بتدفق نقدي حر غير متوقع بقيمة 1.4 مليار دولار خلال الربع.

وقال Taneja: “على الرغم من أن هذا قد يبدو مبلغاً كبيراً، وسيكون لدينا تأثير التدفق النقدي الحر السلبي لبقية العام، إلا أننا نعتقد أن هذه هي الاستراتيجية الصحيحة لتهيئة الشركة للحقبة القادمة”.

لماذا يهم

تزيد شركة Tesla نفقاتها الرأسمالية بشكل كبير لتصل إلى 25 مليار دولار في عام 2026 في ظل تحولها إلى شركة متخصصة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات، على الرغم من توقعها تسجيل تدفق نقدي حر سلبي لبقية العام.