La industria de la IA enfrenta un ajuste de realidad tras un año de gasto récord

En 2025, el sector de la inteligencia artificial (IA) experimentó un “vibe check”: un cambio en el sentimiento de la industria que pasó del optimismo extremo al escepticismo. El año comenzó con flujos masivos de capital hacia laboratorios de IA y empresas emergentes:

• OpenAI recaudó USD 40 000 millones con una valoración de USD 300 000 millones, y, según se informa, está en conversaciones para recaudar USD 100 000 millones con una valoración de USD 830 000 millones.
• Anthropic obtuvo USD 16 500 millones, elevando su valoración a USD 183 000 millones.
• xAI, de Elon Musk, recaudó al menos USD 10 000 millones.
• Thinking Machine Labs, fundada por la exdirectora de tecnología de OpenAI, Mira Murati, obtuvo una ronda semilla de USD 2000 millones con una valoración de USD 12 000 millones.
• Lovable recaudó USD 200 millones en una ronda de Serie A, seguidos de USD 330 millones con una valoración de casi USD 7000 millones.
• La empresa emergente de reclutamiento con IA Mercor recaudó USD 450 millones con una valoración de USD 10 000 millones.

Para respaldar estas valoraciones, los actores más grandes de la IA prometieron cerca de USD 1,3 billones en gasto futuro de infraestructura. Gran parte de este capital se desplegó a través de “acuerdos circulares vinculados a la computación”, donde los fondos de inversión fluyen directamente de regreso al ecosistema de nube o chips del propio inversionista. Meta gastó casi USD 15 000 millones para asegurar al CEO de Scale AI, Alexandr Wang, mientras proyectaba USD 72 000 millones en gastos de capital para 2025. En octubre, Alphabet anunció planes para aumentar su gasto en computación en 2026 a USD 93 000 millones, tras su adquisición de Intersect por USD 4750 millones. Los desarrollos de infraestructura incluyeron:

• Stargate, una empresa conjunta para construir infraestructura de IA en EE. UU. por hasta USD 500 000 millones.
• Un acuerdo planificado de USD 10 000 millones para un centro de datos de Oracle vinculado a OpenAI, que enfrentó complicaciones cuando un socio financiero se retiró.
• Llamados del senador estadounidense Bernie Sanders para frenar la expansión de los centros de datos.

Esta expansión desencadenó un mayor escrutinio sobre la seguridad, la ética y el financiamiento. La industria enfrentó reportes de “psicosis de IA” (un término que describe a los chatbots reforzando los delirios de los usuarios), junto con disputas de derechos de autor, como el acuerdo de USD 1500 millones de Anthropic. También surgieron tensiones dentro de los laboratorios. El CEO de Anthropic, Dario Amodei, confesó en un memorando filtrado que “no estaba entusiasmado” por recibir dinero de estados dictatoriales del Golfo.

A medida que el ritmo de los avances en los modelos se desaceleró, el enfoque cambió de las capacidades brutas a la distribución y los modelos de negocio. Para demostrar valor económico, OpenAI, según se informa, consideró cobrar hasta USD 20 000 al mes por IA especializada. Mientras tanto, Perplexity pagó USD 400 millones para impulsar la búsqueda dentro de Snapchat, comprando su camino hacia embudos de usuarios existentes mientras las empresas emergentes compiten por construir modelos de negocio sostenibles.

Por qué importa

La industria de la IA en 2025 pasó de un período de inversión desenfrenada y exageración a un “vibe check” caracterizado por un mayor escrutinio, limitaciones de infraestructura y la necesidad de demostrar modelos de negocio sostenibles.