Amazon supera las expectativas de ganancias mientras las ventas en la nube de AWS aumentan

Amazon superó el miércoles las expectativas de ganancias del primer trimestre de Wall Street, impulsada por un aumento en su división de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS). Si bien el gigante del comercio electrónico experimentó un crecimiento en sus mercados regionales, la rápida expansión de su negocio en la nube impulsado por la inteligencia artificial (IA) ha provocado un aumento masivo en el gasto en infraestructura.

El presidente y CEO de Amazon, Andy Jassy, atribuyó el desempeño de la división en la nube a su papel en el impulso del auge de la inteligencia artificial. Según Jassy, AWS está experimentando su tasa de crecimiento más rápida en 15 trimestres. Destacó la rápida expansión de la IA comparándola con los primeros días del negocio en la nube. Tres años después del lanzamiento de AWS, tenía una tasa de ejecución de ingresos (método de pronóstico financiero) de USD 58 millones. En comparación, durante los primeros tres años de la actual ola de IA, la tasa de ejecución de ingresos de IA de AWS ha alcanzado más de USD 15 000 millones, lo cual es casi 260 veces mayor.

Para respaldar esta demanda, Amazon está invirtiendo fuertemente en infraestructura, lo que Jassy señaló que continuará impulsando los gastos de capital (capex: fondos utilizados para adquirir activos físicos) a corto plazo. Jassy explicó que AWS debe desembolsar efectivo para terrenos, energía, edificios, chips, servidores y equipos de red antes de poder monetizarlos. Si bien los centros de datos tienen una vida útil de más de 30 años, los chips, servidores y equipos de red duran de cinco a seis años.

Esta inversión inicial en infraestructura ha impactado significativamente el flujo de caja libre (efectivo generado tras restar salidas operativas) de Amazon a corto plazo. Como señaló Jassy: “En tiempos de crecimiento muy alto como ahora, donde el crecimiento del capex supera significativamente el crecimiento de los ingresos, en los primeros años, el flujo de caja libre se ve desafiado”.

El impacto financiero de este gasto se detalla en los resultados del primer trimestre de la empresa:

• Crecimiento de las ventas: Las ventas totales aumentaron un 17% interanual hasta los USD 181 500 millones, impulsadas por un incremento del 28% en las ventas netas de AWS, que alcanzaron los USD 37 600 millones. A nivel regional, las ventas crecieron un 12% en América del Norte y un 19% en el resto del mundo.
• Caída del flujo de caja libre: El flujo de caja libre disminuyó a USD 1200 millones en los últimos 12 meses, lo que representa una caída del 95% respecto a los USD 25 900 millones registrados en el primer trimestre de 2025.
• Compras de propiedades y equipos: Impulsadas por un aumento interanual de USD 59 300 millones en compras, gran parte de ello relacionado con la infraestructura de IA.

A pesar del consumo de efectivo a corto plazo, Jassy indicó que Amazon espera una recompensa a largo plazo, estableciendo paralelismos con la monetización exitosa de la primera gran ola de crecimiento de AWS.

Por qué importa

El negocio en la nube de Amazon está aumentando debido al auge de la IA, pero la empresa está gastando fuertemente en infraestructura, lo que está impactando el flujo de caja libre a corto plazo.