Charles Hudson señala los errores de recaudación que ve una y otra vez

Charles Hudson, fundador y socio gerente de Precursor Ventures, lleva más de una década invirtiendo en empresas emergentes en etapa inicial y ha respaldado a cientos de compañías. En el episodio de esta semana del podcast Build Mode, la líder de Startup Battlefield, Isabelle Johannessen, conversó con Hudson sobre los obstáculos que enfrentan hoy los fundadores en etapa inicial y los errores más comunes que él observa cuando intentan conseguir financiamiento.

Hudson dijo que una valuación alta no tiene sentido para todas las empresas. Si bien puede atraer la atención de los medios y dar legitimidad frente a otros inversionistas, los fundadores deben ser realistas sobre las expectativas que genera una valuación y, sobre todo, sobre a quién eligen para su cap table. “El verdadero riesgo con estas rondas grandes es que terminas siendo prisionero de tu propia empresa. Recaudas todo este dinero y le has vendido a la gente una gran visión. No quieren que les devuelvas el dinero: quieren que encuentres la manera de construir algo que esté a la altura de lo que te dieron”, dijo Hudson.

Los fundadores también deben hacer su propia diligencia sobre los posibles inversionistas, dijo Hudson. Eso implica hablar con fundadores del portafolio para conocer el valor real que aporta un inversionista, y verificar cualquier afirmación que el inversionista haga sobre ayuda de reclutamiento, apoyo de comercialización o conexiones con otros equipos de su portafolio. La relación funciona en ambos sentidos, señaló: los fondos de capital de riesgo cortejan a los fundadores tanto como los fundadores los cortejan a ellos.

No todo gran negocio es un negocio a escala de capital de riesgo, dijo Hudson, y el capital de riesgo solo funciona para una empresa capaz de devolver un fondo completo. Dijo que últimamente ha tenido más éxito diciéndoles a los fundadores que dejen de lado su empresa específica y se pregunten con franqueza si de verdad quieren construir el tipo de negocio que exige el capital de riesgo.

Hudson también señaló cuánto ha cambiado el estándar para recaudar fondos. Los inversionistas ya no comparan a las nuevas empresas emergentes solo con la generación del año pasado; las comparan con las compañías de IA de más rápido crecimiento de la historia. Como resultado, dijo, empresas con un crecimiento que en otros mercados se consideraría notable —que duplican, triplican o incluso cuadriplican su tamaño— reciben el mensaje de que eso es bueno, pero no extraordinario.

La nueva temporada de Build Mode continúa la próxima semana con Andrew Dai, cofundador y director ejecutivo de Elorian, quien hablará sobre la enorme valuación de USD 30 millones que recibió la empresa antes incluso de recaudar una ronda pre-seed.

Por qué importa

El mensaje de Hudson llega en un momento en que incluso las startups con buen crecimiento se miden frente a las compañías de IA de más rápido crecimiento jamás construidas, lo que eleva el nivel de lo que cuenta como tracción financiable y obliga a los fundadores a evaluar si el capital —y los inversionistas detrás de él— realmente encajan con el negocio que están construyendo.