El fabricante de chips de IA Cerebras apunta a una valoración de USD 26.600 millones en su OPI

El lunes, Cerebras Systems anunció que se prepara para vender 28 millones de acciones en un rango de precio de entre USD 115 y USD 125 por acción. La oferta pública inicial (OPI) recaudaría USD 3500 millones y otorgaría a la empresa una capitalización de mercado de USD 26.600 millones en el extremo superior. Esto representa un aumento en la valoración respecto a su ronda de financiación de Serie H en febrero, que recaudó USD 1000 millones con una valoración de USD 23.000 millones. La empresa planeaba lanzar su OPI en 2024, pero retrasó esos planes tras una revisión federal de una inversión del proveedor de nube G42 (con sede en Abu Dabi). Antes de estas rondas, Cerebras alcanzó una valoración post-money de USD 8100 millones en septiembre.

Cerebras ofrece un chip específico para IA llamado Wafer-Scale Engine 3, que desafía a los chips de IA basados en GPU. La empresa afirma que su chip es más rápido para la inferencia —el cómputo necesario para procesar las instrucciones de los usuarios— mientras consume menos energía que sus competidores. Un amplio grupo de inversionistas institucionales y ángeles se beneficiará de la salida a bolsa.

Entre los inversionistas notables de Cerebras se incluyen:

• Accionistas institucionales con una participación superior al 5%: Alpha Wave, Benchmark, Eclipse, Fidelity y Foundation Capital.
• Otros respaldos institucionales: 1789 Capital, Abu Dhabi Growth Fund, G42 de Abu Dabi, Altimeter, AMD, Atreides Management, Coatue, Moore Strategic Ventures, Tiger Global, Valor Equity Partners y VY Capital.
• Inversionistas ángeles: el CEO de OpenAI, Sam Altman, Greg Brockman, Ilya Sutskever, Adam D’Angelo, Andy Bechtolsheim y Lip-Bu Tan.

La relación del fabricante de chips con OpenAI es un elemento central de su S-1 (un documento de presentación ante la SEC para la OPI). En diciembre, OpenAI prestó a Cerebras USD 1000 millones, garantizados por warrants que permiten a OpenAI comprar más de 33 millones de acciones. Esta relación fue incluso presentada como prueba por Elon Musk en su demanda contra OpenAI. Los documentos legales de los abogados de Musk alegan que OpenAI había considerado adquirir Cerebras, y que Musk desconocía las inversiones personales de los ejecutivos de OpenAI en el fabricante de chips.

La demanda de los inversionistas por la oferta parece sólida. Según Bloomberg, los bancos están recibiendo actualmente órdenes por valor de USD 10.000 millones para los USD 3500 millones en acciones ofrecidas. Este nivel de demanda indica que la empresa probablemente fijará el precio de sus acciones incluso por encima del rango anunciado.

Por qué importa

Si Cerebras logra realizar una oferta pública inicial en el extremo superior o por encima de este, será la mayor OPI tecnológica de 2026 hasta el momento. También podría demostrar el apetito por otras grandes salidas a bolsa tecnológicas en espera, como SpaceX, OpenAI y Anthropic.