SK Hynix recauda USD 26,500 millones en la mayor OPI extranjera en la historia de EE. UU.

SK Hynix vendió 177,9 millones de acciones de depósito estadounidenses (ADR, por sus siglas en inglés) a USD 149 cada una, con un precio estructurado para que los inversionistas estadounidenses pudieran comprar a aproximadamente una décima parte de lo que cuesta una acción completa en Seúl. La oferta superó la OPI de Alibaba de USD 25,000 millones en 2014, y se convirtió en el mayor debut en EE. UU. de una empresa no estadounidense hasta la fecha.

La compañía comenzó a cotizar en el Nasdaq el viernes 10 de julio bajo el símbolo temporal SKHYV; la cotización regular se abre el lunes 13 de julio, cuando el símbolo pasa a ser SKHY. Los inversionistas estadounidenses han respondido con rapidez: la acción abrió un 14% por encima de su precio de OPI y siguió subiendo en las primeras operaciones. Esto ocurre a pesar de que SK Hynix fijó el precio de sus acciones en EE. UU. con una prima del 2,7% sobre su propio promedio de tres días en Seúl, según su presentación ante la Bolsa de Valores de Corea. La demanda de la oferta fue, según se informa, más de siete veces la cantidad de acciones disponibles, de acuerdo con reportes de medios — algo notable dado que las empresas surcoreanas históricamente han cotizado con un descuento frente a sus pares globales, una brecha que suele atribuirse a estructuras de gobierno corporativo complejas, bajos retornos para los accionistas, incertidumbre regulatoria y riesgo geopolítico vinculado a Corea del Norte.

SK Hynix fabrica chips de memoria, incluida la memoria de banda ancha alta (HBM, por sus siglas en inglés), un componente clave de las GPU usadas en sistemas de IA; Nvidia depende de SK Hynix como uno de sus principales proveedores. Según su presentación, lo recaudado financiará una nueva fábrica en Corea del Sur para atender la escasez mundial de memoria impulsada por la IA, una nueva planta de empaquetado y escáneres EUV utilizados para fabricar chips de próxima generación.

La cotización llega mientras el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, presiona a los fabricantes de chips surcoreanos para que construyan capacidad en suelo estadounidense. Durante una visita a un evento de Micron el jueves, Lutnick dijo, según se informa, que ya está en conversaciones con Samsung y SK Hynix sobre nuevas fábricas en EE. UU., con el objetivo de evitar que Corea del Sur siga dominando el sector. Por su parte, Micron anunció que planea invertir USD 250,000 millones en nueva manufactura en EE. UU., un compromiso que la empresa asegura creará más de 90,000 empleos. La presión llega incluso cuando Samsung y SK Hynix se comprometieron por separado a invertir más de USD 550,000 millones en nueva manufactura dentro de Corea del Sur.

Por qué importa

La contundente cotización de SK Hynix en EE. UU. muestra que los inversionistas globales están apostando con fuerza por la cadena de suministro de chips de memoria para la IA, incluso mientras Washington presiona a esos mismos proveedores surcoreanos para trasladar parte de esa capacidad a suelo estadounidense.